擬科創(chuàng)板上市企業(yè)江蘇征圖新視科技有限公司(以下簡稱“征圖新視”)在回復上海證券交易所的問詢函中,對其主要供應商呈現(xiàn)“注冊資本較低、成立時間較短”這一現(xiàn)象進行了詳細說明。該回復揭示了在特定高科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)中,供應商結構的獨特性和合理性,反映了產(chǎn)業(yè)鏈的專業(yè)化分工趨勢。
一、 問詢焦點:供應商資質與穩(wěn)定性質疑
在審核過程中,監(jiān)管機構關注到征圖新視部分主要供應商的注冊資本規(guī)模較小(如數(shù)百萬級別),且成立時間僅數(shù)年。這自然引發(fā)了對于供應商是否具備足夠履約能力、技術實力,以及雙方合作是否具備持續(xù)性和穩(wěn)定性的疑問。供應商的資質直接關系到上市公司原材料或服務的質量、供應安全以及成本控制,因此成為問詢重點。
二、 征圖新視的核心解釋:產(chǎn)業(yè)特性與專業(yè)化分工
征圖新視的回復主要從其所處的機器視覺行業(yè)特性出發(fā),提供了以下幾個關鍵解釋:
- 技術驅動的定制化采購:征圖新視的主營業(yè)務是提供機器視覺檢測解決方案,其所需的核心部件(如特定光源、定制光學鏡頭、精密機械件、專用圖像處理板卡等)具有高度定制化和技術密集的特點。這類產(chǎn)品往往無法直接從大型標準件制造商處采購,而需要與能夠理解具體應用場景、具備快速響應和聯(lián)合開發(fā)能力的技術型公司合作。
- “小而專”的技術型供應商涌現(xiàn):在機器視覺這一細分領域,存在大量由資深技術專家或工程師團隊創(chuàng)立的中小型企業(yè)。它們雖然注冊資本不高、成立時間不長,但核心團隊往往擁有深厚的行業(yè)經(jīng)驗和技術積累。其優(yōu)勢在于機制靈活、專注于特定技術環(huán)節(jié)、研發(fā)響應速度快,能夠很好地滿足征圖新視“小批量、多批次、高定制”的研發(fā)與生產(chǎn)需求。
- 合作模式本質是“技術咨詢與共同開發(fā)”:征圖新視強調,與這些供應商的合作遠非簡單的貨物買賣。更多時候,公司是向供應商提出詳細的技術性能指標和解決方案構想,供應商則提供專業(yè)的技術咨詢,并共同參與設計與樣機制作。這個過程充滿了互動與迭代,供應商的角色更像是技術合作伙伴。因此,評估供應商的核心指標并非其資產(chǎn)規(guī)模,而是其技術團隊的能力、過往項目經(jīng)驗和快速工程化實現(xiàn)的能力。
- 供應鏈分散與風險控制:對于部分非核心的定制件,公司有意地保持供應商體系的適度分散,這有助于引入競爭、控制成本,并避免對單一供應商的過度依賴。這些新成立的、有活力的小公司正是這種策略下的合格參與者。
三、 回復中提供的佐證與保障措施
為打消監(jiān)管疑慮,征圖新視在回復中并未止于解釋,還提供了實質性佐證和公司采取的風險管控措施:
- 合作深度證明:列舉了與部分此類供應商長期、穩(wěn)定的合作歷史,展示了從聯(lián)合開發(fā)、測試驗證到批量供貨的全過程記錄,證明了合作的實效性與穩(wěn)定性。
- 技術能力評估:說明了公司在引入供應商時,會對其技術團隊背景、研發(fā)設備、樣品質量進行嚴格評估和驗證,有一套內部的準入機制。
- 質量控制:強調公司擁有完整的進貨檢驗和來料質量控制體系,確保無論供應商規(guī)模大小,入廠物料均符合嚴格標準。
- 備選方案與核心能力自持:指出公司自身掌握核心的算法、軟件和系統(tǒng)集成技術,部分關鍵硬件也通過多源采購或自主研發(fā)備份,從而降低了對任何單一外部供應商的依賴風險。
四、 啟示:科創(chuàng)板更看重創(chuàng)新生態(tài)的真實性
此次問詢與回復,折射出科創(chuàng)板審核對產(chǎn)業(yè)鏈真實生態(tài)的深度關注。在高科技領域,尤其是創(chuàng)新活躍的細分賽道,龐大的傳統(tǒng)企業(yè)并非唯一的合格供應商。大量創(chuàng)新型中小微企業(yè)是科技創(chuàng)新生態(tài)的重要組成部分。監(jiān)管的問詢旨在厘清:這種供應商結構是否是行業(yè)常態(tài)?其背后的商業(yè)邏輯是否合理?公司是否有相應的機制來識別和管理其中的風險?
征圖新視的案例表明,只要企業(yè)能夠清晰闡述其供應鏈模式與業(yè)務技術特點之間的內在聯(lián)系,并提供有效的風險管控證據(jù),“低注冊資本、短成立時間”的供應商結構完全可以得到合理解釋。這體現(xiàn)了資本市場對多元化、專業(yè)化產(chǎn)業(yè)生態(tài)的理解與包容,其根本出發(fā)點仍是保障上市公司業(yè)務的核心競爭力和持續(xù)經(jīng)營的穩(wěn)定性。